简
繁中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾：缅甸疫情加剧矿端偏紧担忧。
我们的观点：近期沪锡围绕145000一线波动，由于锡市场库存内升外降，因期价回落带动贴水收窄，国内下游因价格的回落适量增加采购量，库存增幅缩窄，锡现货内外比价回落至7.9。矿端偏紧加工费小幅下调，预期因利润缩减，一定程度上或将抑制冶炼端释放，这也造成锡价下跌有支撑，而疫情影响下的经济复苏偏弱，锡市场预期仍过剩，锡价上升动能不足，因此，锡价短期将难以摆脱区间震荡态势，价格维持区间震荡。
投资策略：暂时观望。
风险提示：无
中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾：缅甸疫情加剧矿端偏紧担忧。
我们的观点：近期沪锡围绕145000一线波动，由于锡市场库存内升外降，因期价回落带动贴水收窄，国内下游因价格的回落适量增加采购量，库存增幅缩窄，锡现货内外比价回落至7.9。矿端偏紧加工费小幅下调，预期因利润缩减，一定程度上或将抑制冶炼端释放，这也造成锡价下跌有支撑，而疫情影响下的经济复苏偏弱，锡市场预期仍过剩，锡价上升动能不足，因此，锡价短期将难以摆脱区间震荡态势，价格维持区间震荡。
投资策略：暂时观望。
风险提示：无
